貿易戰反帶動庫存　外資：台積電Q2 7奈 - 股票

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1.原文連結：
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https://tw.appledaily.com/new/realtime/20190409/1547397/

2.原文內容：

貿易戰反帶動庫存　外資：台積電Q2 7奈米產用率飆升
出版時間：2019/04/09 16:25

晶圓代工廠龍頭台積電（2330）下周法說會前，外資出具報告表示，美中貿易戰紛爭，其
實帶動中國廠商華為加速先進製程庫存建置，加上中國廠商或以聯發科（2454）替代高通
，因此有望推升台積電第2季產能利用率，特別是7奈米製程預估產用率將上看85%，中國
承諾從美國購買更多半導體，為緩解貿易不平衡而努力。

事實上，中國最大的進口產品就是半導體，2018年進口額逾3000億美元，原油進口量僅是
其一半。因此外資認為，半導體會成為貿易制裁對象，是有邏輯可言的。

亞系外資指出，華為日前因擔憂貿易戰衝擊半導體，並成為美國制裁對象，旗下晶片廠海
思已增加庫存水位，特別是針對先進製程的部分。有鑑於此，台積電短期有望受惠，因此
調升台積電今年第2季7奈米產用率，預估將從55%，大舉提升至85%。同步也調升今、明年
台積電每股獲利預估4.4%、1.6%。

美中兩大超級經濟體的貿易戰紛爭，亞系外資分析，中國智慧機廠商可能會以國家隊為優
先，一些主要的中國手機品牌廠或許有意用聯發取代高通系統單晶片。

但亞系外資也預警，中國品牌廠這樣庫存建置或轉換並非是永久的策略，但由於聯發科也
從台積電採購大部分晶圓，因此同步也提高了對台積電16奈米/ 12奈米產用率的預估，整
體而言，仍維持台積電減碼評等，但將目標價從196元上調至208元。

半導體封測與載板供應鏈表示，今年以來，全球智慧型手機市況不佳，僅有華為一枝獨秀
，帶動集團旗下的海思的下單情況也相對明朗，目前從第2季的產業狀況，市況有逐漸回
溫，客戶原本觀望、保守態度也有改善，尤其是5G相關應用的訂單增溫較為顯著。法人預
估，半導體與封測業第2季的營收季增率平均可望達到10%以上。（陳俐妏、楊喻斐／台北
報導）

更新：新增內容

出版：10：48
更新：16：25

3.心得/評論：
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都要挑戰268了 還上調至208 7nm產能利用率是出乎市場預期的爆發性成長

不要說新產品架構好不需要7nm製程幫忙就可以跟對手拚搏

有些新電路架構 要速度 要頻率 要面積 要功耗

就是需要高階製程比較好做得出來

#7nm跟7nm+要量產跟良率 全球只有台積電 孤門獨市你跟我說上調到208
漲到300再寫份報告給我

#還是希望超微AMD加油

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